后梁龙德二年（922），吴越割钱塘、盐官两县地各半及富春县之长寿、安吉二乡置钱江县，县治设武林门内梅家桥南，境域为钱江县县治所在地。
北宋太平兴国四年（979），改钱江县为仁和县，境域自此隶属于仁和县。
南宋绍兴三年（1133）迁仁和县治于招贤坊（今百井坊巷），境域成南宋临安城的核心地区之一。
辛亥革命后隶属于杭县；1927年5月划杭县所属之城区、西湖、会堡、皋塘、江干六区置杭州市，境域属杭州市城区。
1945年抗战胜利，市辖区划为8个，境域属第三区。
1949年6月建下城区，境域属下城区。
1954年8月设街道，名打枝巷街道，以境内古打枝巷得名。
1957年12月体育场路街道并入，名仍。
1960年4月改称下城人民公社天水分社，以境内古天水桥得名。
1962年更称天水街道；1968年称天水街道革命委员会；1980年9月复称天水街道。
2021年3月，杭州市行政区划优化调整，撤销下城区、拱墅区，设立新的拱墅区，以原下城区、拱墅区的行政区域为新的拱墅区的行政区域，属拱墅区。