1910年置高城乡水磨堡。
1915年置广元县第九团区水磨堡。
1933年置川陕省英安县水磨区苏维埃。
1945年9月1日，旺苍县建立后属于旺苍县大道乡。
1951年置水磨乡。
1952年5月将群花、代弓分设东里乡。
1955年10月撤销东里乡并入水磨乡。
1957年置水磨公社。
1965年将大两的卢坝、茶地、群峰、松柏划入水磨。
1983年撤销水磨公社，建立水磨乡。
2020年，将水磨乡和大河乡的春笋村、柳垭村、白玉村、华丰村、火炬村、万山乡漆树村合并，设水磨镇。