1949年为回澜乡第10、12、15保；1950年为慧剑乡农协会第1、3分会；1952年土改建政时，成立慧剑乡人民政府，为慧剑乡1、3村；1955年慧剑与回澜合并为回澜乡；1958年成立人民公社，为回澜人民公社第9、11耕作区；1961年调整为回澜人民公社第9、11生产大队；1980年地名普查时命名为水月大队、慧剑大队；1983年改公社为乡大队为村。
1994年，撤乡建镇。
2007年，慧剑村和水月村合并为慧剑村至今。
2019年12月12日，村级建制调整，回澜镇改为方亭街道。